万生期货投资战术早参20230209
（原标题：万生期货投资战术早参20230209）
2023.2.9
股指期货。周三午后指数集体下行，个股超3500家下落，赢利效应差。北向资金继续流出，周二净流出13.89亿元，仍是归拢4个走动日净流出。咱们以为开刊行情尚未扫尾，但由于前期行情对预期的反应较为充分，当今市集更为关心经济开发节拍，如地产销售情况、社融数据等。短期指数或延续颠簸走势，转机幅度较大的上证50和沪深300有望最初企稳。
玄色系板块：迟缓企稳
螺卷。盘面止跌反弹，螺纹4000隔壁本钱撑捏较强，屡次跌破后收回。钢谷网的数据，螺纹和热卷的库存压力照实高于去年，主要如故终局需求启动慢，而并不可反馈确实需求会不好。下行驱动不及，盘面会有所反弹，但真实需求完满启动前，围聚节前新高位置如故有压力，操作上提议本钱高下100-200点隔壁高抛低吸。
铁矿。铁矿盘面止跌反弹，必和必拓黑德兰港发惹事故，对铁矿石影响并不大。当下处于铁矿基本面相比好的阶段，操作上提议逢低作念多大约5-9正套。
双焦。当今宏不雅层濒临双焦价钱走势影响权重加大，产业对其影响短期不如宏不雅。从基本面看，双焦供需紧均衡，下流需求受气温低及春节假期影响，收复速率略慢，暂无有劲上行驱动。但宏不雅层面多利好后市需求，且疫情放开，在经济复苏的情况下，市集多对改日需求捏中性偏乐不雅作风，双焦价钱企稳，操作上提议低位轻仓作念多。
动力化工：油价捏续上行
原油。隔夜油价捏续上行，因EIA数据显现好意思国原油终局需求有所改善，以及鲍威尔偏鸽说话捏续影响市集，重复下方好意思国收储价撑捏以及沙特上调公价提振市集情怀。鲍威尔在发言中主要抒发上周办事数据证实了好意思联储在加息方面还有一些路要走，当说起“通胀回落历程仍是运行”后，短期好意思元下行，商品上行。咱们以为此处作念空性价比偏低。瞻望油价总体保捏77-90好意思元颠簸，提议区间低位可恰看成念多。
沥青。2月第2周沥青产业数据显现真金不怕火厂开工率与出货量在节后均大幅回升，出货量回升力度与往年相仿，双库均有增多，合乎节后复苏特征。跟着12月山东地区冬储放量，市集价钱底部取得证实，现货市集在节后仍捏续高涨。沥青总体自有撑捏，瞻望颠簸稍强运行。
LPG。盘面短线走弱，主力03合约跌幅较大，现货价钱出现高位回调，各地民用气跌幅在100-200元每吨不等，国际丙烷本钱相通下行，3月FEI小幅回落至634好意思元/吨隔壁，CFR华东到岸贴水高涨19好意思元/吨至117好意思元/吨，FEI月差延续回落，好意思湾至远东运脚亦回调至140好意思元/吨隔壁。 针对03合约，人所共知，3月仓单采集交割迟缓附进，仓单量再度成为市集关心焦点。近期仓单量变动不大，低于去年同期，与客岁大体捏平。市集有传言近期可能会有不少仓单注册流入加大盘面可交割品压力，密切关心后续动向。若新增仓单数目超预期，将对PG2303合约大幅利空。总体来看，历史低位的C3利润对装配开工和丙烷价钱负反馈正在捏续，故期货端冲破前高压力较大，而期现深度贴水结构在节后再度加强又对期价底部赐与撑捏，瞻望期货端近期颠簸偏弱。
PTA。周三TA05合约收盘价5624元/吨，较上一个走动下落42元/吨，盘中宽幅颠簸，夜盘先扬后抑。PX由于芳烃价钱走强而受到提振，且走强幅度较强于纯苯，当今来看芳烃各品种的分化仍将延续，PX短期有所回撤，然则仍然存在价钱上行的趋势，在需求尚未考据的真空期来看，PTA更多追随本钱端变动。战术提议：短期保捏不雅望，中长期逢低作念多TA05合约，大约作念阔PTA-Brent价差。
MEG。周三EG05合约收盘价4192元/吨，较上一走动日下落28元/吨，夜盘捏续颠簸。装配动态：富德动力50万吨乙二醇装配打算2月19日运行泊车历练，瞻望捏续10天；当今聚丙烯形势故障影响提前泊车。原油价钱反弹，乙二醇底部颠簸，早间市集商道施展一般，需求低迷之下市集心态严慎，现货商道价钱4090-4095，当今来看EG05合约仍将保捏时弊，无显着朝上驱动。战术提议：乙二醇逢高作念空，2-3月可关心多TA空EG套利契机，3月之后可关心59反套捕捉远月作念多契机。
PVC。周三V05合约收盘价6214元/吨，较上一走动日下落5元/吨，跌幅0.08%，夜盘小幅回涨。油、煤价钱反弹，带动塑化链跌势放缓，在6200元/吨傍边窄幅颠簸，本钱端撑捏增强。鲍威尔发言一定进度缓解了市集垂死情怀，重复土耳其地震对原油价钱有一定撑捏。近期PVC需求市集迟缓恢复中，市集货源采购录用有所增多，不外当今市集氛围仍然以不雅望为主，地产好转存在预期。战术提议：中短期逢高作念空05合约，捏续关心59反套的契机。
甲醇。昨日日盘，甲醇主力合约下落0.79%，报收2645元/吨。夜盘下落0.19%，报收2641元/吨。音信面上，伊朗ZPC一套165万吨/年甲醇装配瞻望下周重启。甲醇内地企业总库存较上周减少2.04万吨，在46.77万吨，环比减少4.17%，同比基本捏平。内地订单量在30.78万吨，较上周增多2.09万吨，涨幅在7.27%，同比偏低。煤价捏续下落（北港煤价已跌破1100元/吨）导致作念空资金情怀热潮，但由于上游坐褥利润已长期处于大幅亏本情状，甲醇继续下行的空间并不大，恒指期货不然会因利润再次下滑而触发春检超预期提前。况兼近端供应收复偏慢、入口缩量完毕以及传统需求收复尚可等撑捏身分仍在，05合约基本面并不悲不雅。操作向前期多单可继续捏有或待煤价企稳后逢低作念多05合约，05-09价差逢低偏正套。下流利润欠安罢休其上旯旮，短期需辞谢煤炭价钱大幅走弱的超跌风险，同期也要关心宁波富德和浙江兴兴两套沿海MTO装配的运职业态。
棉花棉纱。2月8日，郑棉继续下落，下落 -0.91%，收于14780元/吨，棉纱颠簸下落-0.60%，收于22270元/吨。强预期仍未取得市集考据，下流纺织企业订单略显不及，不雅望情怀升温。在履行需求被考据之前，盘面预估保捏偏强颠簸走势。
有色金属：好意思联储多位高官发鹰声，基本金属期价转跌
沪铜。市集消化好意思联储官员说话，铜价颠簸。周三伦铜收涨0.17%，沪铜03合约日盘收涨0.56%，夜盘收跌0.68%。好意思联储多位官员鹰派发声，纽约联储主席劝诫要是金融环境再度宽松，好意思联储可能被动加息至高于预期，沪铜夜盘高开低走。此前好意思联储主席鲍威尔承认好意思国通胀运行下降，市集以为鲍威尔并莫得收复鹰派态度，铜价走强。铜矿供应捏续恶化，铜精矿加工费一跌再跌。1月SMM中国电解铜产量为85.33万吨，同比增多4.3%；但较预期的89.5万吨低4.17万吨。2月瞻望升至89.93万吨。关心行将公布的中国1月金融数据，分析瞻望新增贷款开门红可期，或创单月最高记载。
沪铝。LME库存暴增，铝价承压回落。周三伦铝收跌1.85%，沪铝03合约日盘收涨0.45%，夜盘收跌1.38%。2月8日LME铝库存增多超10万吨 光阳库存大幅增长。此前有音信称嘉能可向LME批准的韩国仓库录用40000吨俄罗斯铝。好意思联储多位官员发表鹰派说话，好意思元走强，也令基本金属期价承压。SMM 1月国内电解铝产量341.8万吨，环比下降0.6%，同比增长6.7%。SMM瞻望2月底国内电解铝运行产能或回落至4010万吨隔壁，瞻望2月产量或在307万吨隔壁，同比增长4.1%。关心当天公布的周度社会库存数据。恭候回调后买入契机。
沪锌。2月8日沪锌主力涨0.32%，报23470元/吨，夜盘跌0.58%，报23295元/吨，LME锌跌1.85%，报3137.5好意思元/吨。2023年1月SMM中国深广锌产量为51.12万吨，环比减少1.46万吨或环比增少2.77%，同比减少0.64万吨或1.23%，略高于1月预期值50.46万吨，瞻望2月开工将进一步抬升，而国内需求开释偏慢，现货成交依然较弱。国际方面，LME库存增多3825吨至19425吨，但仍处于历史低位，LME0-3已上升至33.25好意思元/吨，风险依然存在。总体，国内强预期弱履行，供应增长预期迟缓落地，而需求难以论证，上方压力加大，国际市集供应依然垂死，升水小幅抬升，底部仍有较强撑捏，多空扞拒较为惊险，关心库存变化。
沪铅。2月8日沪铅主力涨0.20%，报15245元/吨，夜盘涨0.03%，报15225元/吨，LME涨0.97%，报2132.0好意思元/吨。昨日铅价高涨，现货市集不雅望为主，成交松开。当今真金不怕火厂库存较高，市集抛压较重，部分再生真金不怕火厂坐褥总结盈利情状，下方撑捏松开，刻下基本面矛盾并不卓绝，瞻望铅价看护区间颠簸。
工业硅。2月8日沪铅主力涨0.20%，报15245元/吨，夜盘涨0.03%，报15225元/吨，LME涨0.97%，报2132.0好意思元/吨。昨日铅价高涨，现货市集不雅望为主，成交松开。当今真金不怕火厂库存较高，市集抛压较重，部分再生真金不怕火厂坐褥总结盈利情状，下方撑捏松开，刻下基本面矛盾并不卓绝，瞻望铅价看护区间颠簸。
农居品：USDA敷陈合乎预期，对市集影响偏中性
油脂。昨日国内油脂归拢第四日反弹，因预期USDA2月供需敷陈利好，以及印尼官员示意将减少棕榈油出口。当天凌晨USDA公布2月供需敷陈，2月数据显现今年度好意思豆期末库存较上月上调，但今年度阿根廷产量以及宇宙大豆期末库存均较上月下调，其尾数据较上月看护不变。总体而言，本次USDA敷陈基本合乎市集预期，瞻望对市集影响偏中性。对油脂市集来说，来日还有另一份热切敷陈MPOB月度敷陈将要公布，当今市集预期1月马棕产量将继续环比下降，因此预期油脂当天仍有望延续涨势。
豆粕/菜粕。USDA2月大豆供需敷陈显现，22/23年度库存上调至2.25亿蒲式耳，环比增多0.15亿蒲式耳；阿根廷大豆产量预估4100万吨，市集预期4234万吨，1月份预估为4550万吨。尽管阿根廷大豆产量下调，但下调幅度与市集预期进出不大，且南好意思合座产量如故丰产，因此CBOT大豆短线下挫。瞻望连粕还所以高位偏弱震。长期提议逢高作念空为主。
苹果。近期客商采购积极性裁汰，补货插足尾声。产地果农、冷库惜售情怀进步，报价进步，廉价货源很少。产地成交价钱由强趋于踏实，销区合座成交速率放心，行情基本不变。操作上，暂时以不雅望为主。