华泰证券：苹果个东谈主化智能AI系统或鼓舞用户换机利好产业链公司

　　华泰证券研报示意，苹果举行WWDC 2024首日主题演讲，推出个东谈主化智能系统Apple Intelligence，公司还更新了visionOS/iOS/iPadOS/macOS等操作系统。演讲首日后股价跌2%，但次日涨超7%。1、苹果这次大部分功能与安卓现存AI功能同样，难以运行安卓客户迁往苹果，但完善了苹果里面生态，且此类功能只在iPhone 15 pro/max及以后系列搭载，或利好苹果用户换机；2、这次AI功能用户不错免费使用，改日模子API资本或抓续下跌，促进AI手机普及。建议关心苹果手机换机对果链公司带动。

　　全文如下

　　华泰 | 电子：苹果WWDC - 站到生成AI起跑线

　　近日苹果举行WWDC 2024首日主题演讲，推出个东谈主化智能系统Apple Intelligence，公司还更新了visionOS/iOS/iPadOS/macOS等操作系统。建议关心苹果手机换机对果链公司带动。

　　中枢不雅点

　　华泰不雅点：苹果个东谈主化智能AI系统或鼓舞用户换机，利好产业链公司

　　2024/6/11苹果举行WWDC 2024首日主题演讲，推出个东谈主化智能系统Apple Intelligence，公司还更新了visionOS/iOS/iPadOS/macOS等操作系统。演讲首日后股价跌2%，但次日涨超7%，咱们觉得1）苹果这次大部分功能与安卓现存AI功能同样，难以运行安卓客户迁往苹果，但完善了苹果里面生态，且此类功能只在iPhone 15 pro/max及以后系列搭载，或利好苹果用户换机，2）这次AI功能用户不错免费使用，改日模子API资本或抓续下跌，促进AI手机普及。建议关心苹果手机换机对果链公司带动。

　　苹果（AAPL US）推出Apple Intelligence，站到生成式AI起跑线

　　苹果WWDC 2024大会这次聚焦AI，推出全新个东谈主化智能系统Apple Intelligence，省略1）增强Siri解析才调，配备多轮对话、追想信息、屏幕内容感知、诳骗智能交互等才调，2）提供邮件智能恢复、示知整理，备忘录和通话灌音/撰写/概要等功能，3）解救图像生成/智能修图等功能，4）ChatGPT4o将融入siri和writing tools，作为云表备选模子。咱们看到Apple Intelligence中枢才调包括文生文、文生图、跨App交互与个情面境解析，合约交易并需要以OpenAI ChatGPT4o作为云表备选模子，配备上了现在已有的大部分AI功能，但并莫得期间上的颠覆式翻新，再行站到生成式AI起跑线。

　　完善苹果里面硬件生态，或运行用户换机

　　苹果Apple Intelligence智能系统由苹果端侧大模子、云表大模子、ChatGPT共同构成，算力弥散下依赖末端，复杂场景则使用奥妙云预备或ChatGPT。在这么的生态对芯片建议条件（仅限搭载A17M1至M4及后续迭代家具的机型）、需竣事跨诳骗的信息整合（Siri不错整合像片、日期行程、邮件、短信等信息），咱们觉得本色上对苹果现存生态是一次特意旨的补充完好意思，诚然不一定省略运行安卓用户转投苹果，但或省略运行苹果用户购买新一代手机，建议关心苹果下半年新机排产数据以及关于产业链公司出货量的拉动。

　　专注于销售惩办决策，而非期间，将Siri打造为流量进口

　　咱们看到苹果这次通过Siri，把AI看成手机不同App之间相干的器用，而不是像此前三星和谷歌的AI诳骗更侧重于让AI去完成单一特定任务。苹果让Siri在改日成为诳骗分发进口和流量进口，以跨越13亿台用户基数生态去提供好的家具惩办决策而不是卖期间。

　　AI手机用户基数有望抓续进步，关心手机品牌与AI软件间付费阵势

　　咱们看到苹果手机用户不错通过Siri免费调用ChatGPT-4o，购买新机的用户齐能体验AI功能，用户基数有望抓续进步。改日AI软件由谁付费或发展成手机品牌商、芯片厂商、软件厂商、亏本者的四方博弈，但跟着token资本的下跌和苹果较大的优质用户期间，模子API资本或抓续下跌，并鼓舞诳骗加快普及，AI手机浸透率有望抓续进步，酿成正向轮回。

　　投资建议：AI或鼓舞苹果用户换机，利好果链公司

　　中国地区笔据信通院发布的4月海外手机（主如若苹果）出货数字同比增长52%，苹果在中国地区进行积极备货，并在618期间降价促销，而人人阛阓苹果销量或受AI诳骗鼓舞换机故事的解救。建议关心7-8月份苹果新机排产量数字，以及苹果本年出货量臆想。

　　风险领导：硬件家具销售不足预期，办劳动务用户增速放缓。本研报中触及到的公司、个股内容系对其客不雅公开信息的整理，并不代表本询查团队对该公司、该股票的保举或粉饰。