商品指数创年内新高，粘性通胀成为好意思联储恶梦

固然好意思国4月CPI增幅放缓让阛阓长舒连气儿，意味着好意思联储本年降息的可能性大增，但与此同期，巨额商品价钱却达到了一年来的最高水平，粘性通胀可能成为好意思联储的恶梦。

财金博客ZeroHedge撰文称，粗略一个月前，汇丰各人斟酌部预测巨额商品阛阓将进入一个“弱”牛市。追踪24种动力、金属和农业合约彭博巨额商品现货指数（BCOM），周三高潮了近1%，达到自2023年4月以来的最高水平，该指数本年以来照旧高潮8%。

分析以为，这对好意思联储主席鲍威尔抵挡通货推广的奋力组成了严重威迫。而抓续的高通胀是恰是由于好意思国财政部像应答“大凄婉”一般毫无节制的开销，粗略每100天滥用1万亿好意思元。

此前稀有据指出，疫情时期好意思国政府超大限制财政补贴，累计限制超除二战外的任何时期。即使是1930年代大凄婉后的罗斯福新政，比较拜登政府的财政刺激也小巫见大巫。把柄经济学界2015年的一项斟酌，罗斯福新政累计耗资417亿好意思元，越过至今天的7890亿好意思元，约为拜登政府财政刺激限制的40%。

从更长的时刻框架来看，彭博巨额商品现货指数自2020年好意思国政府启动新冠防疫启动至2022年中涨至最高点，照旧回调了沿路涨幅的50%。

而当前彭博巨额商品现货指数正在推高，分析以为，这是主如若因为该指数中最大的组成部分之一布伦特原油，合约交易近几个月由于需求增强、供应紧缩和中东多地抓续突破激发的搅扰而高潮。此外，铜价也创出新高，可可和咖啡价钱最近也有所飙升。

Cayler Capital的首席运营官Sam Vogel最近指出：“举座来看，巨额商品的涨势响应了一个经济周期后期的环境，需求依然苍劲但供应截至昭彰。”

他默示，在石油阛阓，商品交游参谋人瞻望“下半年的供需均衡相当苍劲。”

而汇丰的Paul Bloxham和Jamie Culling上个月向客户发问：“巨额商品价钱照旧触底了吗？”

他们的回话相当粗浅：“看起来很有可能。”

分析以为，尽管彭博巨额商品现货指数距离2022年5月创下的历史最高点仍低24%，但由于好意思国的隐性财政刺激步骤，即联邦政府每100天滥用的1万亿好意思元，这将可能使通胀和巨额商品价钱保抓在高位。

此外，摩根大通此前默示，AI高潮下对基建的进入也将逐渐激发通胀，本年投资者押注东谈主工智能的初步影响，纷繁涌入巨额商品。

该行分析师说，AI技巧所需的基础要领将推高对动力和确立的需求，而基础要领将依赖电力、CPU、电网等方面的进入，东谈主工智能逐渐发展将激发通胀。尽管好意思联储一直奋力禁绝通胀，但这类押注正生长价钱高潮。

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