华泰证券：Agent垄断有望在2025年插足放量元年
华泰证券研报暗示，世界首个通用Agent垄断“Manus AI”3月5日发布，可全自动实践深度运筹帷幄、数据分析、条约审查、简历筛选等多类型任务，涵盖运筹帷幄、生存、数据分析、西宾、坐蓐效力等多垄断场景。Manus AI底层由多模子入手，通过高效的工程化编排，有用高傲了Agent交互经由中的筹算、自主、准确三大中枢需求，秀气着Agent垄断结束Action身手的要道冲破。Agent垄断已插足工程化落地要道阶段，有望在2025年插足放量元年。Manus AI在官网暗示，后续将开源部分模子，有望加快Agent生态拓展。
全文如下华泰 | 计较机/传媒：Manus AI - Agent的ChatGPT时候
2025年3月5日，世界首个通用Agent垄断“Manus AI”发布，可全自动实践多类型任务，涵盖多个垄断场景。Manus的发布意味着什么，对Agent垄断的发展有何影响。
Manus AI：Agent的ChatGPT时候
2025年3月5日，世界首个通用Agent垄断“Manus AI”发布，可全自动实践深度运筹帷幄、数据分析、条约审查、简历筛选等多类型任务，涵盖运筹帷幄、生存、数据分析、西宾、坐蓐效力等多垄断场景。Manus AI底层由多模子入手，通过高效的工程化编排，有用高傲了Agent交互经由中的筹算、自主、准确三大中枢需求，秀气着Agent垄断结束Action身手的要道冲破。咱们以为，Agent垄断已插足工程化落地要道阶段，有望在25年插足放量元年。Manus AI在官网暗示，后续将开源部分模子，p2p网贷有望加快Agent生态拓展。
启示1：看好工程化身手升迁的Agent厂商
Agent合座框架的联想基本上不错分为感知、界说、追思、筹算、活动五类模块，从领先联想到最终落地波及多项工程化身手，粗拙可分为：基础身手（算力、硬件假造化、数据库、ETL）、编排身手（模子路由、Agent编排、Agent可不雅测、Agent器具）、衔尾身手（身份认证、内存、前端联想）。关于通用型Agent来说，编排身手身手至关热切。Manus AI演示效力的结束，主要收货于其关于多模子、多Agent的高效编排，结束了Agent在活动（Action）身手的热切冲破。咱们以为，工程化身手将成为后续Agent竞争的中枢要道，尤其在基础身手身手平权后，编排身手身手热切性或突显。
启示2：Agent有望加快插足复杂数据场景
Agent垄断从“浅易数据场景”向“复杂数据场景”轻松演进。1）2C演进旅途为：通用AI搜索—>AI个东谈主学问经管—>个东谈主Agent助理（办公/购物/学习/花消）；2）2B演进旅途为：企业学问库—>单点Agent功能（客服/代码/财务）—>多Agent跨业务协同。从Manus AI的最新功能来看，2C Agent已加快插足“个东谈主Agent助理”身手，波及复杂多源数据处理。咱们以为，2C & 2B Agent均有望加快插足复杂数据场景，看好后续的价值开释。
启示3：数据价值依然Agent要道要素
数据价值仍然是Agent效力的要道影响身分，在模子平权的配景下，Agent基础身手身手差距有减弱趋势，Agent后续功能壁垒或主要来自于数据权限不同。Manus AI优于等闲Agent的效力，一部分来自于其数据起首的自我拓展身手，以官网展示的“List of YC Companies”案例为代表，Manus可自动完成网页圆善数据的自我检索。同理，企业格外数据有望成为2B Agent的中枢价值起首，基于此，看好数据贬责身手好的软件商与数据中台工作商。
产业链关系公司梳理详见论说原文
风险教导：AI时刻迭代不足预期；AI工程化落地不足预期；本论说基于客不雅信息整理，不组成投资提议。
