东吴证券: 给以电连时刻买入评级
东吴证券股份有限公司马天翼，王润芝近期对电连时刻进行商讨并发布了商讨阐扬《2024年齿迹预报点评：适合预期，25年智驾下千里启动汽车景气抓续》，给以电连时刻买入评级。
电连时刻(300679)
事件：公司发布2024年齿迹预报。
Q4事迹适合预期：公司预报2024年终结归母净利润5.86-6.86亿元，同比增长65%-93%，终结扣非归母净利润5.7亿元-6.7亿元，同比增长64%-92%，公司预报2024年归母净利润中值6.36亿元，扣非归母净利润中值6.2亿元。对应Q4单季归母净利润1.27-2.27亿元，同比17%-109%，环比-16%~51%，Q4单季扣非归母净利润1.27-2.27亿元，同比13%-102%，环比-15%~52%。预报事迹适合阛阓预期。
智驾向更廉价钱带车型加快浸透，国内车载高频高速邻接器龙头迎事迹高增期：2025年以比亚迪为代表的自主品牌车企，谋略将智驾下千里至更廉价钱带车型，高速NOA级别智驾有望普及至10-15万车型，据NE时间智能车统计，10万-20万车型占国内整车销量约49%，而2025年1-10月国内10万-20万车型中高速NOA及以上司别智驾浸透率仅1%，自主品牌发力有望加快高阶智驾浸透启动智驾产业链迎事迹高增期。公司是国内汽车高频高速邻接器龙头，居品价钱相较国外厂商更具上风，有望充分受益智驾向更廉价钱带车型浸透趋势，公司客户涵盖比亚迪、赛力斯、长安、长城、吉祥、理念念等著明汽车厂商，刻下国内车企订单加快上行。永恒维度看，国内层面公司有客户端份额抓续擢起飞间，恒汇优配国外层面公司加快发力国外tier1订单及北好意思客户拓展，有望进一步构筑国外永恒成漫空间。
3C补贴有望刺激铺张电子全面回暖，公司是安卓系射频邻接器及组件中枢供应商有望充分受益：公司是HOVM、传音、三星等安卓头部结尾企业的射频邻接器等居品中枢供应商，份额连年来保抓相对平安，有望抓续受益铺张电子结尾需求复苏，2024年铺张电子业务受益下贱需求复苏终结肃穆增长。1）短期维度看，跟顺手机结尾出货量抓续回升，公司铺张电子板块居品收入有望抓续擢升；2）永恒维度看，公司射频及平庸BTB邻接器居品受益中枢客户导入，居品抓续平安量产出货，公司BTB居品在中枢客户端进一步壅塞擢升单机用量，磋商中枢客户销量擢升孝敬新事迹增量，永恒有望受益BTB居品头部客户导入及国内5G毫米波落地怒放需求增量空间。
盈利预测与投资评级：鉴于公司汽车高频高速邻接器受益阛阓需求收入有望抓续高增，咱们基本保管对公司2024年齿迹预期，上调25-26年的事迹预期，瞻望公司2024-2026年的归母净利润分辨为6.2/8.8/10.9亿元（上次预测值为6.2/8.4/10.2亿元），对应2024-2026年PE分辨为40/28/23倍，公司是国内汽车高速邻接器向上厂商，有望充分受益高阶智驾车型加快浸透，保管“买入”评级。
风险辅导：铺张电子阛阓需求不足预期；智能化及新动力汽车销量不足预期；竞争加重的风险
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增抓评级2家；畴昔90天内机构见地均价为52.15。
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